FINAL

　　唐雙寧
　　眼下，中國經濟“新常態”成為人們討論的熱點。所謂“新常態”，就是不能再走浪費資源、犧牲環境、失衡結構、追求規模增速等粗放式發展的老路。“新常態”是對原有發展模式的糾偏。
　　“新常態”又可分“前新常態時期”和“後新常態時期”。所謂“前新常態時期”，就是痛苦的結構調整期，根據經驗判斷，順利的話，整體上大約需要5年左右；“後新常態時期”就是新的正常常態期。
　　“前新常態”反映在增長速度上可能大體保持在7%左右。這將對包括銀行業在內的各行各業帶來新的挑戰。其中，反映在銀行方面首先將是不良貸款的反彈。經過“前新常態”的陣痛，過渡到“後新常態”，一切又將歸於正常。
　　回顧上世紀90年代，中國銀行業不良貸款四級分類賬面一度高達30%。如果按五級分類，再加上本外幣、表內外、境內外合併統計，甚至高達40%。不良貸款能快速下降到後來的一位數乃至1%以下，主要得力於：一是特殊政策扶持(如剝離1.3萬億不良貸款)，二是商業銀行改革，三是監管加強，四是金融環境改善，五是經濟高速增長(平均10%左右)。由此獲得了中國銀行業的全面改觀。
　　進入“新常態”後，上述五個條件之第一“特殊政策扶持”已不可能再出現，第二和第三沒有發生變化，第四齣現一些新情況，如房地產投資、融資平臺、影子銀行等，增加了金融環境的複雜性。第五“經濟高速增長”態勢將發生變化，從“高速”向“中高速”轉變。
　　第四、第五這兩方面將對銀行資產質量產生重大影響，其中對“舊模式”下一些產業的調整，必然會產生一批新的不良貸款。例如鋼貿行業，在長三角、珠三角部分地區，大量企業嚴重虧損、資金鏈斷裂，銀行由此產生的不良貸款普遍超過五成，地區整體不良率達2%左右，不良貸款反彈壓力加大。
　　過去我曾將經濟環境對銀行不良貸款的影響稱為“潮水現象”，意即經濟漲潮時，不良貸款礁石被海水淹沒，照樣行船；經濟退潮礁石暴露，不能行船。“新常態”從發展速度講就是一種“理性退潮”，將會帶來礁石(不良貸款)暴露；可能不同銀行、不同行業、不同地區程度有所不同，但問題難以避免。這個“前新常態”過後，進入“後新常態”，即正常發展時期，銀行資產質量還會重新恢復正常。
　　對此，我們要站在歷史的高位，有一個清醒的判斷，有必要的思想、物質準備。就國家層面講，要把握好這種“新常態”的步驟與不良暴露程度的“度”，既要加快調整，又要顧及實體經濟與銀行承受能力。要處理好利潤、撥備、核銷的“度”，儘量做到大體平衡。就銀行長遠講，這種狀況今後還會周期性出現，要繼續深化改革，加強管理，加強監管，提高宏觀預判能力，從哲學上認識到一切事物都是變化的；要學會逆向思維，善於兩面看問題，防止盲目跟風，防止羊群效應；資產在不同行業的擺佈要大致平衡，如同股票市場“雞蛋不能放在一個籃子里”一樣，銀行貸款也不能放在一個籃子里。▲(作者是中國金融學會副會長、中國光大集團董事長)
（編輯：SN090）